Pengawasan Mandul, Ekonom: Reputasi Pasar Modal Indonesia di Ujung Tanduk

Jakarta, MI – Kritik tajam datang dari ekonom Anthony Budiawan terkait lemahnya pengawasan pasar modal Indonesia. Dalam pernyataannya kepada Monitorindonesia.com, Minggu (1/2/2026), ia menegaskan bahwa kegagalan pengawasan tidak lagi berdampak sebatas kerugian domestik, tetapi mulai mengancam reputasi Indonesia di mata investor global.

Menurut Anthony, lembaga indeks internasional seperti MSCI menilai suatu negara bukan hanya dari besarnya kapitalisasi pasar, tetapi juga dari integritas sistem, perlindungan investor, serta konsistensi penegakan hukum. Jika manipulasi harga saham dibiarkan berlangsung lama tanpa tindakan tegas, maka risiko yang muncul bukan sekadar fluktuasi pasar, melainkan turunnya kepercayaan global.

Ia memperingatkan bahwa pembiaran praktik manipulatif dapat meningkatkan persepsi risiko regulasi Indonesia. Dalam jangka panjang, hal ini bisa memicu tinjauan negatif terhadap posisi Indonesia dalam klasifikasi indeks global. “Ini bukan sekadar isu teknis pasar, tapi cerminan masalah tata kelola yang mendasar,” tegasnya.

Anthony menilai berbagai kasus kejahatan pasar modal yang muncul belakangan bukanlah peristiwa yang berdiri sendiri. Ia menyebutnya sebagai gejala kegagalan pengawasan yang bersifat struktural dan sudah berlangsung lama. Dampaknya, kata dia, dirasakan langsung oleh masyarakat dalam bentuk kerugian finansial, sekaligus oleh negara lewat menurunnya kredibilitas pasar keuangan.

Lebih jauh, ia mengingatkan bahwa risiko reputasi internasional jauh lebih mahal daripada sekadar kerugian transaksi jangka pendek. Ketika kepercayaan investor global terkikis, arus modal bisa berbalik arah, likuiditas pasar menurun, dan biaya pendanaan bagi perusahaan nasional ikut meningkat.

Karena itu, ia menekankan perlunya reformasi menyeluruh, mulai dari sistem pengawasan, ketegasan penegakan hukum, hingga penguatan perlindungan investor ritel. Tanpa perubahan mendasar, Anthony menilai pola kerugian akan terus berulang dan kredibilitas pasar modal Indonesia akan terus tergerus di mata dunia.